沪深300、上证50、创业板指宽基指数哪家强?

2019-03-15 16:03栏目:大盘

  市面上最负盛名的“宽基指数”,包括上证50、沪深300、中证500创业板指等。

  以上证50指数为例,前十大权重股包括中国平安601318)、招商银行600036)、贵州茅台600519)、兴业银行601166)、伊利股份600887)等,堪称“白马股集中营”。其中,金融行业占比超过50%。

  沪深300指数,是沪深两市规模大、最优质的300只股票,A股盈利能力最强的公司尽数囊括,几乎是市场走势的准绳。

  而上证50指数,相当于“沪深300指数精选”,是从白马中又选了一遍的白马。

  中证500指数,是A股剔除沪深300指数之后,总市值排名靠前的500只股票,算是中小市值股票大本营。

  所以,很多投资者配置的指数组合,分别是沪深300指数+中证500指数、或者上证50指数+创业板指数,相关性低,荤素搭配。

  毫无悬念地,上证50的平均市盈率9.8倍,最低。而创业板指的平均市盈率至今仍有54倍,最高。市净率指标同样如此。

  原因很简单。市值过千亿的大盘蓝筹,一举一动众目睽睽,每只都有十几个卖方分析师覆盖,定价比较合理。

  因此,业绩增速同样重要。以去年三季报衡量,从沪深300指数到创业板指,营收增速相仿,都在11-12%区间。

  创业板的平均净利润增速同比下滑6.16%,中证500指数勉强维持在盈亏平衡之上,而上证50和沪深300依然保持着10%左右的利润增速。

  沪深300和上证50的波动率都在17%上下,而越是小盘股,波动率越高,中证500、创业板指的波动率各上行了3、7个百分点。

  如果以人为类比,上证50就有点像那种大型金融/互联网机构里的上班族。很稳当,涨的时候,他不如那些创业者的超额收益,但是跌的时候,跌幅也比旁人小些。

  单只基金来看,我们选取基金规模5.8亿的博时上证50ETF(二级市场交易代码:510710,申购赎回代码:510711)作为样本。

  以5年时间为计,沪深300指数跑赢上证指数,而博时上证50ETF又妥妥地跑赢沪深300指数。

  分阶段而言,博时上证50ETF的优势是胜在长跑。时间越久远,跑赢概率越大。

  作为被动型指数基金,最核心的技术指标是低费率和跟踪误差,就好像丈母娘考察未来女婿的人品和潜力一样。

  博时上证50ETF的管理费+托管费,仅0.4%,业内最低。对比一下,最早的一只华夏上证50510050)ETF,费率是0.6%。ETF在场内交易,是免印花税的。

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