权益类基金成分红“铁公鸡” 净值不达标成主因

2019-03-23 03:17栏目:基金

  年内的次数明显增多,但权益类基金分红热情并不高。据公开数据显示,截至3月19日,今年以来,基金分红次数同比增加42.86%。然而,基金分红的总额却在同期缩水超两成。从基金类型看,权益类产品年内分红金额同比缩水超九成,成为基金分红总额骤降的主因。在业内人士看来,受去年A股市场的长期调整影响,部分权益类基金在市场回暖的情况下,净值仍不足分红标准,但后续应该会有明显提升。

  3月19日,中加基金发布中加丰泽纯债债券型证券投资基金分红公告。公告内容显示,以3月13日为收益分配基准日,基准日基金份额净值为1.091元,可供分配的利润为5998.76万元,分红方案为0.08元/10份基金份额。现金红利发放日为3月21日,而选择红利再投资方式的投资者由红利转得的基金份额也将于3月21日直接划入其基金账户。

  除中加基金外,3月19日,华夏基金、嘉实基金、万家基金等13家基金公司也发布了旗下共21只基金的分红公告,分红方案为每10份基金份额从0.012元到0.6元不等。其中,交银施罗德基金旗下就有4只基金即将进行分红,华夏基金和万家基金也各有3只基金将进行分红。

  事实上,在今年A股回暖、债牛持续的行情下,基金分红的次数也有明显提升。Wind数据显示,截至3月19日,今年以来,基金分红累计已达到570次,较去年同期的399次增加了171次,同比增长42.86%。

  不过,次数大增的基金分红在额度方面却同比出现了下降。据Wind数据统计,截至3月19日,年内基金分红仅有181.6亿元,较去年同期的234.62亿元同比减少了22.6%。从单只基金的分红总额来看,今年以来,东方红睿华沪港深分红居首,达8.85亿元。而在去年同期,东方红睿华沪港深分红就已达到14.13亿元。

  值得一提的是,在具体基金类型方面,作为分红主力的权益类基金和债券型基金,今年以来,分红总额的占比较往年同期有明显不同。Wind数据显示,截至3月19日,年内债券型基金累计分红达147.63亿元,占总额的81.29%。而权益类基金则分红11.41亿元,仅占总额的6.28%。

  而在2018年同期,债券型基金和权益类基金的分红总额分别为42.48亿元和135.77亿元,各占总额的18.11%和57.87%。拉长时间线年相同时间段内,债券型基金分红占总额的比例为22.33%、14.67%和41.65%,而权益类基金分红则占55.09%、72.74%和44.57%。也就是说,此前权益类基金在分红总额方面的占比均超过债券型基金。但到了今年,权益类基金分红总额却远低于债券型基金,同比更是骤降91.6%,成为基金分红总额缩水的重灾区。

  对于以往的分红情况,沪上一位市场分析人士也坦言,虽然债基产品合同中规定的分红次数一般都比较多,但是每次分红的比例却较少,导致了总体来看权益类基金的分红总额仍占比较高。

  那么,是什么原因导致上述基金分红情况的出现?长量基金资深研究员王骅表示,2018年,权益类基金受A股市场长期调整影响,众多权益类基金的单位净值回落到1元以下。虽然今年以来股市出现一定反弹,但符合分红标准的权益类基金仍然有限,且部分产品没有分红的要求。而去年延续至今的债券牛市使得大多数债基都获得了不错的收益。此外,债基一般有定期分红的合同规定,今年以来整体大规模分红也是可以预见的。

  正如王骅所说,一般而言,基金进行分红需要满足三项条件。首先,基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配。其次,基金收益分配后,单位净值不能低于面值。此外,基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。而据Wind数据显示,截至3月18日,在数据可统计的2318只债券型基金(份额分开计算,下同)中,净值在1元及以上的产品多达2212只,占总数量的95.43%。而同期,净值超过1元的权益类基金则仅有七成。

  北京一家大型公募市场部人士也表示,一般情况下,基金经理将卖出基金持有的部分股票或者债券等资产所获得的现金用以分红。而分红的主要目的包括使投资者“落袋为安”、完善基金资产配置、以低净值吸引新投资者布局等。另外,不同基金在基金合同中规定的分红要求也有所不同,如部分债券型基金会要求正常情况下,一年分红12次,也有基金一年只需分红1次,甚至有的产品并没有分红要求。

  因此,上述市场部人士解释到,基金分红可能与产品需求、合同规定、市场环境等多种因素有关。当前A股市场持续回暖,尤其是权益类基金经理可能更愿意在此时继续持有股票,而不是提前卖出用来分红。同时,截至目前,今年才过去2个多月,分红的基金会比较少,分红总额也会相对较低。“从投资者的角度来说,基金分红也只是把账面上获得的部分浮盈给到投资者。如果投资者觉得当前点位较高,也可以直接赎回,不会影响任何既得收益。”该市场部人士如是说。

  对于后市基金分红的情况,王骅认为,随着今年以来A股市场回暖,权益类基金的单位净值也陆续满足了分红条件,后续权益类基金分红总额应该会有明显回升。

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